深圳商報(bào)2019年10月23日訊 （記者鐘國斌）10月21日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿主持召開社?；鸷筒糠直ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人座談會(huì)。證監(jiān)會(huì)表示，將逐步推動(dòng)提升中長期資金入市比例。一是增強(qiáng)權(quán)益產(chǎn)品吸引力，推動(dòng)短期交易性資金向長期配置力量轉(zhuǎn)變。二是推動(dòng)放寬中長期資金入市比例和范圍。三是提升交易便利性和效率，降低交易成本，構(gòu)建中長期資金“愿意來、留得住”的市場環(huán)境。
證監(jiān)會(huì)表示，社保基金和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為資本市場重要的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資力量，在優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、維護(hù)市場穩(wěn)定發(fā)展、提升市場運(yùn)行效率等方面發(fā)揮著重要作用，下一步拓展市場參與深度潛力巨大。希望社保基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繼續(xù)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，堅(jiān)持長期投資、價(jià)值投資理念，堅(jiān)定信心，積極行動(dòng)，為促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。
就在此前一周，證監(jiān)會(huì)剛剛舉行了私募股權(quán)和創(chuàng)投基金座談會(huì)，會(huì)后一系列改革措施緊隨其后落地。早在9月上旬召開的證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)全面深化資本市場改革工作座談上，易會(huì)滿提出了引領(lǐng)市場未來幾年資本市場發(fā)展的“深改十二條”。其中第六條，正是“推動(dòng)更多中長期資金入市”。
眾所周知，目前，A股市場長期投資者主要以社保、保險(xiǎn)、公募基金等為代表，它們或面臨投資比例、范圍的限制，或面臨短期業(yè)績考核壓力。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生認(rèn)為，社保基金的投資能夠給市場灌輸一個(gè)價(jià)值投資理念，充分發(fā)揮其價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，給A股奠定長期穩(wěn)定健康發(fā)展的基調(diào)，社?；鹜顿Y的上市公司，往往都是一些藍(lán)籌股或科技股，相對(duì)比較穩(wěn)健，會(huì)對(duì)市場投資者形成示范效應(yīng)。
清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院中國保險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理研究中心主任陳秉正指出，社?；鹉壳坝缮绫；鹄硎聲?huì)掌管，各地方養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由地方政府負(fù)責(zé)，險(xiǎn)企可利用的資金量也不少，另外還有企業(yè)年金、職業(yè)年金等。這些資金由不同部門負(fù)責(zé)，牽扯到社保基金理事會(huì)、人社部、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)，資金運(yùn)作規(guī)則不一，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不同，需要加強(qiáng)協(xié)調(diào)，促進(jìn)長期資金持續(xù)入市。
長期資金更加理性，更加注重價(jià)值投資和長期投資，能夠有助于降低市場波動(dòng)率，發(fā)揮市場穩(wěn)定器的作用。但A股散戶交易長期占據(jù)主體地位，機(jī)構(gòu)平均持股時(shí)間短、換手率遠(yuǎn)高于國際水平，機(jī)構(gòu)散戶化特征明顯。與此同時(shí)，在基金構(gòu)成當(dāng)中權(quán)益類特別是股票類占比較小，不能體現(xiàn)基金管理人主動(dòng)管理能力的貨幣基金業(yè)務(wù)長期占據(jù)主體地位。以9月15日數(shù)據(jù)為例，國內(nèi)市場基金總規(guī)模13.48萬億元，貨幣基金占比57.23%，股票型基金及偏股混合型基金合計(jì)規(guī)模合計(jì)占比僅為13.51%。
